本次疫情中，商业地产在所有房地产细分领域中受到的冲击最大。根据全联房地产商会商业地产工作委员会发布的《中国实体商业客流桔皮书》测算，自1月20日以来，客流量预期锐减33亿人次，部分业态停业率达到七成，品牌商家销售额降幅最高达到90%，超过16%的商户表示“有关店打算”。
1、商业地产供应过剩
疫情的到来可谓是对商业地产的发展雪上加霜，目前商业地产面临的最大问题在于存量过剩。
过去十年，房地产业的火爆发展直接拉动了对商业地产的广泛开发，众多投资商、开发商纷纷投入到商业地产的开发中来，办公供应从2010年的0.5亿㎡增长至2019年的3.5亿㎡，10年增长6倍，重点城市中空置率超过安全线的城市近8成；而商业供应从2010年的1.3亿㎡增长至2019年的5.4亿㎡；10年增长3倍，人均商业面积1.8㎡超过国际标准，供应过剩压力明显。
数据来源：CAIC数据库
从办公未来供应情况来看，近两成的重点城市未来三年的供应量超过目前存量，近四成重点城市未来三年供应量占目前存量的五成以上，整体来看多数城市未来去化压力大，供应风险较高，较大体量的新增供应加剧项目间的品牌争夺压力。
数据来源：CAIC数据库
2、自救路上各显身手
1）减租：近80家房企减租超50亿
一些大型商户特别是头部房企积极响应号召，主动采取各种租金减免、延期等活动，帮助入驻商户能够熬过这段艰难的时期。包括万达商管、华润置地、万科集团、佳兆业、星河控股、时代中国、美的置业、花样年、大悦城控股等大理主流地产企业，均推出了“免租”或“减租”政策，以期缓解商铺营运压力。据腾讯统计数据，截至目前全国已有超过80家房企减租超过50亿元。
灵活主动的共担风险举措将一定程度减缓租户的损失，对租户乃至产业的保护也是对客户及市场需求的保护。可以预见未来地方政府也将有所行动，针对中小企业以及商业地产领域采取减税降费相关措施，给予财政方面的支持，帮助商业地产运营回归正常运转。
2）线上+线下营销
当线下营销场景受限于空间和人流，“线上+线下”的营销模式成为了商业地产运营企业在最短时间内能够找到的最有效的应对办法：线下扶持商户，保证正常运营，将疫情对商业地产的冲击降到最低；线上则通过试水直播、小程序、社群运营等新模式，多渠道宣传推广以增加销售。上述类型的线上渠道在这次疫情中能够有效助力缓和商家压力。
不少商家都接入了腾讯智慧零售小程序，智慧零售小程序是一个基于LBS、分布式架构所构建的本地生活应用服务。智慧零售小程序一方面连接微信的流量数据大盘，另一方面连接线下商圈、本地服务。是一个基于1小时生活圈、线上线下一体化的生活、购物、服务平台。让超市、商场、门店都能够线上+线下化。
3、存量物业资产化
除了上述针对疫情的各类盘活手段之外，为了迎接商业地产从增量时代转向存量时代的转型，越来越多的企业建立存量资产的投资及资管平台，将资产管理提至战略层面。围绕着存量房的运营和管理便是商业地产的下半场。通过前端通过基金式的主动化管理，实现轻资产运营；后端通过资产管理，获取资管费用，在退出时获得更高的回报。
企业资管布局举例
数据来源：CAIC、公开数据整理
商业地产能否走出困境，取决于如何解决从“增量”转型“存量”这一新的难题。城市的发展已不再是传统的野蛮扩张模式，而是发展到城市更新的存量资产管理新阶段。
